2024年12月31日，南通市科技局发布《2024南通市科创企业股权投融资蓝皮书》（以下简称“蓝皮书”），从南通市股权投资市场基金募资、企业融资、资金退出等多个维度进行分析，总结南通市科创企业股权投融资市场发展特点，展望股权类基金赋能科创企业未来发展趋势。

　　2024年，南通市招引科创项目1620个，三年累计3752个，已有476个转化为高企，其中成长为规模以上企业的150家。入选中国独角兽企业3家；入选江苏省独角兽企业3家、潜在独角兽企业18家、瞪羚企业92家，总数达到上年2倍；全市高新技术企业净增702家，总数达4324家。

　　南通正加快构建全生命周期股权基金支持体系，与省战新母基金合作设立新一代信息技术、高端装备产业专项母基金及未来产业天使基金；强化资源链接，与中金资本、招商资本、深创投、省高投、华泰证券、毅达资本、元禾控股等头部机构建立深度合作关系，携手央企中信集团共同打造市场化政府投资母基金——产业链发展基金，汇聚支持发展合力。截至2024年8月底，全市共设立政府投资基金一级、二级基金95支，基金总认缴规模742.97亿元、实缴规模339.97亿元。目前，南通先后设立两支市级综合性政府投资基金——南通市产业投资母基金、南通创新发展基金，总规模100亿元，南通创新区正加快组建紫琅湖母基金和紫琅湖未来产业天使基金，充分发挥政府投资基金的引导和撬动作用，用耐心资本“陪跑”科创企业。其中科创基金、江海英才基金、紫琅湖天使系列子基金等主要投向早期科创项目。通过资源共享、产业协同、区域联动推动基金投资业务开展，发挥基金支持经济高质量发展的引擎作用。

　　据《蓝皮书》显示，2024年，南通市新备案27支股权类基金，目标规模达83.24亿元，78%已完成首期募集。

　　受大环境影响，同苏州等周边城市一样，2024年南通股权投资市场延续下行态势，投资事件数和投资金额分别为42件和33.37亿元。

　　近三年，南通市科创企业获股权投资事件共297件，其中南通国有资本投资机构参与的有111件，占比达37.4%，在南通股权投资市场占据优势地位。在南通国有资本参与的投资事件中，成长基金（PE）投资占49.1%，早期投资基金（天使）占20.6%，创业投资基金（VC）占20.6%，投资偏向处于扩张期和成熟期的项目，主要投向生物医药、新一代信息技术、高端装备制造等产业领域。

　　从股权投资规模看，在全省范围内，苏州、南京、无锡处于*梯队，其中苏州总量规模优势明显，投资事件数和投资金额均大幅*。无锡项目平均获融资金额最高，达2.14亿元，主要因半导体领域项目巨额融资牵引带动，如华虹半导体（集成电路芯片制造）获国家集成电路产业投资基金二期战略投资40.2亿美元，先科半导体（半导体材料制造）获战略投资17.45亿元，邑文科技（半导体设备研发）获C轮融资16.56亿元；常州、南通处于第二梯队，南通项目平均获融资金额1.02亿元，排名第二，仅次于无锡。从投资产业结构看，南京、苏州投资产业结构较为均衡，主要集中在新一代信息技术、生物医药、新材料等产业；无锡在新一代信息技术领域占比较大；常州在新能源、高端装备制造领域占比较大；泰州在生物医药领域占比较大；南通在海洋经济、集成电路、生物医药等领域具有较大发展空间。

　　从融资轮次看，据已披露信息显示，近三年，除了老股权转让、战略融资与定增外，天使轮共计完成25项融资，占比22.3%，总金额达5.77亿元；A阶段共计完成43项融资，总金额达31.5亿元；B阶段完成30项融资，总金额达33.16亿元；C阶段完成4项融资，金额达5.81亿元。其中，2024年，天使轮共计完成6项融资，总金额达0.76亿元；A阶段共计完成9项融资，总金额达3亿元；B阶段完成5项融资，总金额达2.35亿元；C阶段完成1项融资，金额达0.52亿元，三阶段对比去年均有所下降。

　　从投资阶段看，总体上南通股权投资事件以投资扩张期和初创期企业为主，处于扩张期的企业一般成立3~10年，产品已获得市场肯定；初创期企业一般成立1~3年，产品开发已完成但未大量商品化生产。经过多年的创新发展，南通市在政策、资金、人才吸引等方面已拥有相对完备的创新生态体系与扶持政策。在政策扶持与产业集聚协同作用下，南通市初创期企业的投资占比近年来有所提升，从2021年的初创期企业占比29.9%上升至2023年的40%，股权投资逐渐向投早、投小方向发展。

　　科创企业在科创板和北交所上市是股权投资资金退出的主要渠道之一，2018-2024年南通市股权投资市场共发生136笔退出案例，其中，2023年共发生28笔，同比下降10.8%，从历史数据看，南通市退出案例数在2019-2023年较多，平均退出案例数在25笔，而2024年退出案例数有所下滑。从退出方式看，被投企业IPO对南通市股权投资市场贡献率*，在2020-2022年全市退出案例总数占比为56.76%。

　　当前，南通高度重视未来产业发展，着力激发创新*动力，发布《关于加快培育发展未来产业的实施意见》，陆续出台支持未来产业发展的若干政策，立足南通产业基础、资源禀赋和区位优势，布局未来空天、未来海洋、未来能源、未来材料、未来通信、未来健康六大未来产业方向，聚焦低空经济、深远海装备、新型储能、第三代半导体、通用人工智能、细胞和基因技术、合成生物等若干科创细分赛道，集中力量、集聚资源、集成政策，因地制宜发展新质生产力。

　　“资本招商”、“基金招商”即通过地方融资平台、产业引导基金等入股企业，以基金撬动资本，以资本导入产业。2022年以来，南通市66个新招引的科创项目获得股权融资，融资总额共计28.43亿元；融资额度超过1亿元的有6个，超1000万元的有29个。谋行科技成立于2022年，是一家聚焦智能汽车底盘线控系统研发、制造和整车应用的高科技企业，可为整车OEM提供EMB电子机械制动系统*解决方案、X向驱制动融合解决方案、X/Y/Z三向融合解决方案。董事长朱平怀于2022年回到家乡南通创业，在成立之初就得到南通元禾原点天使子基金等机构青睐，成功获评崇川区紫琅英才计划和南通市江海英才计划重点资助项目，于2023年8月完成天使轮融资，融资金额2800万元；时隔一年，江海英才基金、南通盛世天使子基金参与其新一轮融资，融资金额1800万元，推动企业成功跻身EMB细分领域头部。近日，谋行科技举行了EMB产品发布暨产线启动会，将提供覆盖小、中、大各型不同尺寸规格的乘用车及商用车EMB产品，计划在2025年5月具备量产能力，标志着谋行科技在产品开发进度和量产能力建设方面已处在国内*梯队。

　　企业从注册到成长为高企一般需要5至8年时间，获得科创引导、基金赋能的科创项目明显快于其他企业。青昀新材成立于2021年，是一家专注特种纤维材料技术的高科技创新型企业，核心产品是高强度、防水透气的特种纤维材料——闪蒸纺超材料鲲纶™（Hypak™），兼具无纺布、特种纸和薄膜的特性，广泛应用于建筑节能、医疗包装、安全防护、工业革新及消费品等领域，打破国外企业长达近60年的技术垄断，并实现了大规模量产。青昀新材仅用了不到两年的时间，于2022年6月完成A轮融资、融资金额1亿元，于2023年5月完成B轮融资、融资金额1.35亿元，其中获南通元禾厚望投资500万元，助力企业实现估值13.32亿元。

　　独角兽企业是指以技术创新为引领，成立时间不超过10年、估值大于10亿美元、获得过私募投资且未上市的高成长性创新企业，需要高水平人才、高能级资本驱动，是新质生产力的典型代表。钰泰半导体成立于2017年，是一家工业级通用电源IC产品研发商，提供高性能及稳定的电源管理芯片，应用涵盖智能手机、MID、机顶盒、LCDTV等众多领域。连续三年入选江苏省独角兽企业，并入选国家“专精特新”小巨人企业。企业在国内市场中率先或较早地推出了真关断同步升压芯片、同步开关型充电芯片、1μA超低待机功耗的升压和降压芯片，拥有超过700款在售产品，覆盖了DC/DC、AC/DC、LDO、电池管理、PMU、OVP和Load switch等电源管理细分品类，持续“引领”国内电源管理技术潮流。钰泰半导体于2023年8月完成Pre-IPO轮融资，融资金额达6750万元，其中获南通元禾厚望投资1750万元。

　　上市公司是地方经济的晴雨表，上市能为企业带来充足的资金支持。帝奥微成立于2010年，深耕信号链和电源管理模拟芯片两大领域，拥有产品型号1200余款，覆盖消费电子、智能照明、通讯设备、工控安防及医疗器械等领域，于2022年8月成功登陆上交所科创板。企业在2023年集成电路设计行业上市公司净利润排行榜中排名第24位，充分展现了较强的盈利能力和市场竞争力。